- Регистрация
- 29.04.20
- Сообщения
- 231
- Онлайн
- 8д 16ч 49м
- Сделки
- 1
- Нарушения
- 0 / 0
У нас позади второй квартал этого года, и его результаты с точки зрения корпоративной прибыльности, несомненно, будут худшими со времен последнего финансового кризиса 2008–2009 годов. Прибыль и денежный поток отдельных компаний в большинстве случаев упадут на десятки процентов. В нормальной ситуации это должно означать резкое падение цен на акции компаний. Сейчас это не удивительно. Напротив, у нас за спиной квартал, который является самым прибыльным для долевых инвесторов за многие годы. Но почему акции растут, даже если для этого нет причин?
Почему акции растут
Причин несколько. Главный из них - это значительная «ввод в оборот напечатанных денег» центральными банками. Вторая удивительная причина заключается в том, что инвесторы ожидают значительного снижения прибыльности в этот период и уже учли эти ожидания в текущих ценах на акции.
Момент удивления
Для инвесторов и финансовых рынков момент неожиданности - всегда решающий момент, который вызывает быстрое корректирующее снижение цен или, наоборот, инициирует их быстрый рост.
Если все ожидают, что прибыльность будет плохой, а она действительно плохая, это практически ничего не сделает с курсами акций.
Противоположная ситуация произойдет, когда инвесторы ожидают плохих результатов, но дела начнут идти намного лучше, чем ожидалось, или если ситуация на рынке и в компаниях окажется намного хуже, чем ожидалось рынком. Такая ситуация вызывает у инвесторов либо энтузиазм, либо страх. В первом случае они начинают быстро покупать и тем самым повышают цены на акции, во втором случае они начинают закрывать свои позиции, чтобы избежать возможных потерь, и цены начинают падать.
«Печатать денег» и центральные банки
В последние годы регулятор вышел на рынок в качестве крупного игрока в лице центральных банков, которые стараются значительно смягчить негативные моменты неожиданностей, и следует признать, что у них дела идут неплохо. Например, в марте этого года мы увидели, что, когда инвесторы, создавшие спрос и покупавшие активы, исчезли с рынка, они взяли на себя роль центрального банка и вместо этого начали покупать активы. Я не буду здесь судить, хорошо это или плохо. Это просто новое состояние, с которым нужно считаться.
Правда в том, что без выхода на рынок руководителей центральных банков мы, вероятно, сегодня столкнемся с глубоким кризисом, который может иметь далеко идущие последствия. Несмотря на все негативы, которые несут в себе чрезмерное регулирование, свободный рынок несет конечную меру центральных банков для инвесторов, а экономика является положительной. Вот почему акции растут!
Таким образом, мы не ожидаем значительных рыночных корректировок до тех пор, пока центральные банки не прекратят программы поддержки и покупки активов, что, безусловно, маловероятно в ближайшие кварталы. Учитывая количество денег, поступающих на финансовые рынки либо от центральных банков, либо от инвесторов (которые сегодня имеют огромные суммы наличных денег, которые они захотят постепенно использовать для дальнейших покупок), мы можем ожидать дальнейшего продолжения роста на мировых фондовых рынках.
Угроза инфляции = главный враг инвестора
То, что мы можем наблюдать в большинстве развитых стран - это рост государственного долга, который растет до невообразимых высот. Рост долга в большинстве случаев не означает угрозы спада экономики. Управление долгом просто становится новым стандартом в государственном бюджете, но мы должны ожидать, что усилия по смягчению воздействия этого долга будут возрастать.
Один из наименее болезненных способов постепенно избавиться от долгов - это инфляция. Это сценарий, в котором не учитываются политические соображения, и, если его придерживаться в разумных пределах, большинство людей даже не обратят на него внимания. Следовательно, его следует рассматривать как некий вариант, который государства будут все чаще использовать для постепенного «списания» своих долгов.
Как приготовиться для инфляции
Рецепт прост. Держите как можно меньше наличных, которые наверняка потеряют свою ценность. Действительно, нельзя рассчитывать на то, что в ближайшие годы вернется время, когда на сберегательных счетах было 2% годовых и более. Напротив, может пройти совсем немного времени, прежде чем мы увидим отрицательные ставки на банковских счетах и заплатим банку за хранение наличных денег.
Простой рецепт - обменять свои долгосрочные деньги на что-то, что не теряет своей стоимости со временем, и вы можете продать это в будущем по цене, которая будет как минимум увеличена инфляцией.
Золото часто упоминается как один из примеров такого актива. Кроме того, если вы можете купить что-то, что со временем генерирует новые денежные средства, которые вы можете использовать для покупки большего количества активов, у вас есть вложения, которые не только сохранят свою справедливую стоимость, но и увеличатся со временем. Примерами такого актива обычно являются акции или недвижимость. Со временем они идут в ногу с инфляцией, а вновь полученные денежные средства в виде дивидендов (или выкупа акций) и ренты позволяют вам покупать больше активов и уверенно победить инфляцию в долгосрочной перспективе!
Ждать нечего
В банках все еще хранится огромное количество наличных денег, которые люди хранят из-за чувства безопасности денег на своём счете. Но следующие несколько лет научат нас тому, что эта уверенность на самом деле всего лишь иллюзия. По мере того, как размер государственного долга теряет свое значение (из-за инфляции), теряет свою ценность и стоимость этих денег, бездействующих в банке.
Подсчитайте, сколько денег вам понадобится на запланированные расходы в ближайшие годы и сколько вы хотите сохранить в финансовом резерве, чтобы чувствовать себя в безопасности. Обменяйте оставшиеся деньги на что-нибудь, что гарантирует, что вы не потеряете вес и не потеряете с трудом заработанные сбережения из-за инфляции.
Почему акции растут
Причин несколько. Главный из них - это значительная «ввод в оборот напечатанных денег» центральными банками. Вторая удивительная причина заключается в том, что инвесторы ожидают значительного снижения прибыльности в этот период и уже учли эти ожидания в текущих ценах на акции.
Момент удивления
Для инвесторов и финансовых рынков момент неожиданности - всегда решающий момент, который вызывает быстрое корректирующее снижение цен или, наоборот, инициирует их быстрый рост.
Если все ожидают, что прибыльность будет плохой, а она действительно плохая, это практически ничего не сделает с курсами акций.
Противоположная ситуация произойдет, когда инвесторы ожидают плохих результатов, но дела начнут идти намного лучше, чем ожидалось, или если ситуация на рынке и в компаниях окажется намного хуже, чем ожидалось рынком. Такая ситуация вызывает у инвесторов либо энтузиазм, либо страх. В первом случае они начинают быстро покупать и тем самым повышают цены на акции, во втором случае они начинают закрывать свои позиции, чтобы избежать возможных потерь, и цены начинают падать.
«Печатать денег» и центральные банки
В последние годы регулятор вышел на рынок в качестве крупного игрока в лице центральных банков, которые стараются значительно смягчить негативные моменты неожиданностей, и следует признать, что у них дела идут неплохо. Например, в марте этого года мы увидели, что, когда инвесторы, создавшие спрос и покупавшие активы, исчезли с рынка, они взяли на себя роль центрального банка и вместо этого начали покупать активы. Я не буду здесь судить, хорошо это или плохо. Это просто новое состояние, с которым нужно считаться.
Правда в том, что без выхода на рынок руководителей центральных банков мы, вероятно, сегодня столкнемся с глубоким кризисом, который может иметь далеко идущие последствия. Несмотря на все негативы, которые несут в себе чрезмерное регулирование, свободный рынок несет конечную меру центральных банков для инвесторов, а экономика является положительной. Вот почему акции растут!
Таким образом, мы не ожидаем значительных рыночных корректировок до тех пор, пока центральные банки не прекратят программы поддержки и покупки активов, что, безусловно, маловероятно в ближайшие кварталы. Учитывая количество денег, поступающих на финансовые рынки либо от центральных банков, либо от инвесторов (которые сегодня имеют огромные суммы наличных денег, которые они захотят постепенно использовать для дальнейших покупок), мы можем ожидать дальнейшего продолжения роста на мировых фондовых рынках.
Угроза инфляции = главный враг инвестора
То, что мы можем наблюдать в большинстве развитых стран - это рост государственного долга, который растет до невообразимых высот. Рост долга в большинстве случаев не означает угрозы спада экономики. Управление долгом просто становится новым стандартом в государственном бюджете, но мы должны ожидать, что усилия по смягчению воздействия этого долга будут возрастать.
Один из наименее болезненных способов постепенно избавиться от долгов - это инфляция. Это сценарий, в котором не учитываются политические соображения, и, если его придерживаться в разумных пределах, большинство людей даже не обратят на него внимания. Следовательно, его следует рассматривать как некий вариант, который государства будут все чаще использовать для постепенного «списания» своих долгов.
Как приготовиться для инфляции
Рецепт прост. Держите как можно меньше наличных, которые наверняка потеряют свою ценность. Действительно, нельзя рассчитывать на то, что в ближайшие годы вернется время, когда на сберегательных счетах было 2% годовых и более. Напротив, может пройти совсем немного времени, прежде чем мы увидим отрицательные ставки на банковских счетах и заплатим банку за хранение наличных денег.
Простой рецепт - обменять свои долгосрочные деньги на что-то, что не теряет своей стоимости со временем, и вы можете продать это в будущем по цене, которая будет как минимум увеличена инфляцией.
Золото часто упоминается как один из примеров такого актива. Кроме того, если вы можете купить что-то, что со временем генерирует новые денежные средства, которые вы можете использовать для покупки большего количества активов, у вас есть вложения, которые не только сохранят свою справедливую стоимость, но и увеличатся со временем. Примерами такого актива обычно являются акции или недвижимость. Со временем они идут в ногу с инфляцией, а вновь полученные денежные средства в виде дивидендов (или выкупа акций) и ренты позволяют вам покупать больше активов и уверенно победить инфляцию в долгосрочной перспективе!
Ждать нечего
В банках все еще хранится огромное количество наличных денег, которые люди хранят из-за чувства безопасности денег на своём счете. Но следующие несколько лет научат нас тому, что эта уверенность на самом деле всего лишь иллюзия. По мере того, как размер государственного долга теряет свое значение (из-за инфляции), теряет свою ценность и стоимость этих денег, бездействующих в банке.
Подсчитайте, сколько денег вам понадобится на запланированные расходы в ближайшие годы и сколько вы хотите сохранить в финансовом резерве, чтобы чувствовать себя в безопасности. Обменяйте оставшиеся деньги на что-нибудь, что гарантирует, что вы не потеряете вес и не потеряете с трудом заработанные сбережения из-за инфляции.
